El consejo de administración de Warner Bros. Discovery (WBD) ha rechazado en repetidas ocasiones la oferta de adquisición presentada por Paramount, al considerar más atractiva la propuesta de Netflix. La directiva de WBD sostuvo que la oferta rival presenta mejores condiciones estratégicas y financieras, además de acusar a Paramount de haber tergiversado información ante los accionistas sobre la solidez de su financiamiento, al que calificó como “ilusorio”.
En respuesta a estas críticas, Paramount anunció que Larry Ellison, fundador de Oracle y padre del director ejecutivo de la compañía, David Ellison, garantizará US$ 40.400 millones para financiar la operación. Esta garantía implica que Ellison respondería con cerca de una sexta parte de su patrimonio personal si el acuerdo no se concreta, en un intento por reforzar la credibilidad financiera de la oferta.
Paramount también informó que Larry Ellison se comprometió a no revocar su fideicomiso familiar y publicó documentos que confirman que dicho fideicomiso posee 1.160 millones de acciones de Oracle, despejando dudas planteadas por el consejo de WBD sobre la existencia y disponibilidad de esos activos.
Además, la empresa incrementó la penalización por ruptura del acuerdo de US$ 5.000 millones a US$ 5.800 millones, equiparándola con la compensación ofrecida por Netflix a los accionistas de Warner Bros. Discovery en caso de que la operación no prospere. No obstante, el valor total de la oferta de Paramount se mantiene sin cambios.
Paramount propuso pagar US$ 30 por acción de WBD, incluyendo CNN y otros canales de cable, mientras que Netflix ofreció US$ 27,75 por acción de Warner Bros. y HBO. Sin embargo, Netflix y WBD argumentan que la escisión de los activos de cable incrementaría el valor global de la compañía, lo que haría su propuesta más atractiva en el largo plazo que la de Paramount.
El consejo de administración de WBD aún debe responder a la oferta revisada de Paramount, aunque no es seguro que cambie su postura. La oferta hostil abre la puerta a que los accionistas tengan un papel decisivo, incluso en contra de la recomendación del consejo. En medio de este escenario, las acciones de WBD subieron 4 %, las de Paramount avanzaron 3 % y las de Netflix se mantuvieron sin cambios.
